# ORB Gainers V49.91 전략 완전 해설

**버전:** V49.91 (id: 255)  
**이름:** ORB Gainers V49.91 Broad No-Thrust Liquid Impulse  
**상태:** candidate (experimental)  
**부모:** V49.90 (Broad Liquid Leader Impulse Repair)  
**작성일:** 2026-05-05

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## 1. 전략 철학

ORB Gainers의 핵심은 **당일 비정상 관심 종목의 장 초반 돌파**를 포착하는 것이다. 첫 5분봉의 고점 돌파(Opening Range Breakout)를 진입 트리거로 사용하지만, 실제 엣지의 원천은 "압축 후 확장"이 아닌 **비정상 거래량 + catalyst + 당일 시장 관심**이다.

V49.91은 기존 메인 ORB 북(book)이 진입하지 않는 날(regime/breadth 통과했지만 primary 후보 없음)에도 **초대형 유동주식(평균 일거래대금 $3억 이상)이 첫 5분봉에서 강한 임펄스(≥3%)를 보일 때** 소규모 추가 슬리브를 통해 포지션을 진입하는 "no-trade-day repair" 기능을 추가한다.

핵심 철학:
- 갭 크기보다 **첫 5분봉 임펄스의 강도**가 유동주 계속성을 결정한다
- 갭이 작거나(0~4%) market thrust가 없는 날에도, 충분히 유동적인 리더주는 자체 추진력으로 움직일 수 있다
- 메인 북과 경쟁하지 않고 **보완적으로만** 작동 (no-primary-entries 조건)

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## 2. 개발 계보 요약

### V1-V23: 핵심 엔진 수립

| 버전 | 핵심 발견 | 200d 성과 |
|------|-----------|-----------|
| V1-V3 | 초기 ORB 구조 | -19% |
| V8 | weight_momentum + QQQ regime | +19.73% |
| V10 | trailing_at_r 1.5→1.0 | +33.17% (400d) |
| V15 | streak_sizing + drawdown_governor | +41.60% |
| V17 | max_gap_pct 0.04 + no_partial_exit | +84.36% |
| V18 | daily_budget_reset + QQQ +0.15% filter | +103.50% |
| **V23** | **min_atr_pct=0.04** | **+109.32% (DR 최종)** |

### V24-V48: 신호 축 추가

| 버전 | 핵심 발견 | 200d 성과 |
|------|-----------|-----------|
| V24 | OBV-slope_20d 신호 (w=0.05) | +94.78% |
| V46 | DB Prior-Event PEAD signal (w=0.12) | +114.60% |
| V47 | weight 공동 최적화 (ec=0.15, obv=0.10) | +133.29% |
| V48 | partial_exit_at_r=1.0, pct=0.30 재활성 | +140.52% (200d), +255.87% (400d) |
| **V49** | **min_rvol: 1.5→1.8 (샘플 품질 향상)** | **+155.58% (200d), +259.96% (400d)** |

### V49 서브-버전 계보 (2026-04-24~05-04)

V49 (core champion) 위에 별도 "broad" 슬리브 실험들이 누적된 계보다.

| 서브버전 | 주요 변경 | 상태 |
|---------|-----------|------|
| V49.77 | ownership initial size scaling | candidate |
| V49.79 | unboosted weak attention governor | candidate |
| V49.80 | broad gapup continuation sleeve | candidate |
| V49.81 | market thrust breadth override 활성 | candidate |
| V49.82 | market thrust liquid continuation 슬리브 추가 | candidate |
| V49.83 | market thrust + opening burst 모드 | candidate |
| V49.84 | V49.83에서 gapup continuation 비활성화 | candidate |
| V49.85 | market thrust institutional 슬리브 | candidate |
| V49.86 | opening structure micro 슬리브 | candidate |
| V49.87 | soft day budget repair | candidate |
| V49.88 | unsupported attention governor 추가 | candidate |
| V49.89 | opening impulse reclaim 슬리브 추가 | candidate |
| V49.90 | liquid leader impulse repair (no-trade-day) | candidate |
| **V49.91** | **no-thrust 별도 임계값으로 liquid impulse 확장** | **candidate** |
| V49.93 | ORB idle overnight sleeve | candidate |

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## 3. V49.91 핵심 변경사항

### 배경: V49.90의 문제점

V49.90은 시장 thrust가 있는 날, primary 진입이 없을 때만 liquid leader 임펄스 슬리브가 작동하도록 설계했다. 그러나 2026-05-04처럼 **market thrust는 없지만 개별주(IREN)가 강한 임펄스를 보이는 날**에는 진입 기회를 놓쳤다.

V49.90이 2026-05-04에 NBIS만 포착하고 IREN은 놓친 이유:
- IREN의 갭은 market thrust liquid continuation의 정상 임계값 미충족
- thrust 조건 없는 별도 경로가 없었음

### V49.91의 해결책

**market thrust 없는 날 전용** 별도 임계값 세트를 추가:

```yaml
# 새로 추가된 파라미터들 (V49.91 only)
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_min_gap_pct: 0.0
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_max_gap_pct: 0.04
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_min_first_bar_return_pct: 0.03
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_min_first_bar_dollar_vol: 1000000
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_min_avg_dollar_vol: 300000000
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_max_candidates: 3
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_max_trades: 2
market_thrust_liquid_continuation_no_thrust_size_scale: 0.20
```

**핵심 차이:**
- `min_gap_pct: 0.0` — 갭 방향 무관 (0% 갭도 허용)
- `min_first_bar_return_pct: 0.03` — 정상 슬리브(0.7%)보다 훨씬 강한 **첫 5분봉 +3% 임펄스** 요구
- `min_avg_dollar_vol: $300M` — 일 평균 거래대금 기준 **초대형 유동주**만 대상
- `size_scale: 0.20` — 정상 risk의 20% (소규모 실험적 진입)

이 슬리브는 정상 market-thrust 슬리브와 **병렬이 아닌 보완** 관계:
- thrust 있는 날: 정상 market_thrust_liquid_continuation 작동 (기존 그대로)
- thrust 없는 날 + primary 진입 없음: no-thrust 경로로 액세스 가능

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## 4. 엔진 구조: 다중 슬리브 아키텍처

V49.91은 단일 진입 엔진이 아닌 **계층적 멀티-슬리브** 구조를 갖는다.

```
[Universe: broad]
       ↓
[1차 필터: min_price=15, min_avg_dv=$40M, min_atr_pct=4%, min_rvol=3.0]
       ↓
[스코어링: rvol(0.35)+gap(0.20)+dv(0.05)+premkt_dv(0.25)+obv(0.15)+catalyst(0.15)]
       ↓
┌─────────────────────────────────────────────────────┐
│                  슬리브 계층                          │
│                                                     │
│  ① 메인 ORB 북 (gainers_leader)                     │
│     → min_rvol=3.0, min_gap=2%, max_gap=4%          │
│     → max_simul=3, risk=5%                          │
│                                                     │
│  ② Market ORB Quality Scaler (SPY/QQQ ORB 품질)    │
│     → SPY/QQQ 첫봉 품질에 따라 size 0.4x~1.1x       │
│                                                     │
│  ③ Soft Day Fallback                                │
│     → regime/breadth 미충족 날: 축소 진입             │
│     → max_trades=2, size_scale=0.1x               │
│                                                     │
│  ④ Sector Confirmation                              │
│     → 같은 섹터 2개+ 동시 돌파 시 1.1x boost        │
│                                                     │
│  ⑤ Liquid Leader Conviction                         │
│     → 고득점(≥0.65) + premkt≥$50M → 2.4x size      │
│                                                     │
│  ⑥ Opening Burst (liquid)                           │
│     → 장 초반 15분 내 강한 돌파 → 1.8x size         │
│                                                     │
│  ⑦ Market Thrust Liquid Continuation (thrust 있는 날) │
│     → SPY/QQQ thrust 감지 + primary 없을 때          │
│     → liquid 갭업 추가 진입, 0.20x size             │
│                                                     │
│  ⑧ Opening Impulse Reclaim (V49.89 추가)            │
│     → 갭 -6%~+2%, 첫봉 +2% 임펄스                   │
│     → $3억+ 유동주 late breakout, 0.10x size        │
│                                                     │
│  ⑨ No-Thrust Liquid Impulse ★NEW in V49.91★        │
│     → thrust 없는 날 + primary 없을 때               │
│     → 갭 0~4%, 첫봉 +3%, $3억+ 유동주               │
│     → max_candidates=3, max_trades=2, 0.20x size   │
│                                                     │
│  ⑩ VWAP Reclaim / Soft Day VWAP                    │
│     → VWAP 재탈환 late entry, 소규모               │
│                                                     │
│  ⑪ Risk Overlays (손실 제한)                        │
│     → crowded_gap, downside_gap, distressed 등     │
└─────────────────────────────────────────────────────┘
```

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## 5. 핵심 파라미터 상세

### 5.1 후보 선별 (Universe & Screening)

| 파라미터 | 값 | 설명 |
|---------|-----|------|
| `universe.source` | broad | 광범위 유니버스 (midlarge보다 넓음) |
| `min_price` | 15.0 | 최저 주가 |
| `min_avg_dollar_volume` | $40M | 일 평균 거래대금 (유동성 기준) |
| `min_atr_pct` | 4% | ATR-14 / prev_close (저변동 제거) |
| `min_rvol` | 3.0 | 상대거래량 (V49에서 1.5→1.8→3.0) |
| `min_abs_gap_pct` | 2% | 최소 갭 크기 (메인 ORB) |
| `max_gap_pct` | 4% | 최대 갭 크기 (crowded 갭 제거) |
| `min_premarket_dollar_vol` | $2.5M | 프리마켓 최소 거래대금 |
| `max_candidates` | 16 | 최대 후보 수 |
| `max_candidates_per_sector` | 3 | 섹터당 최대 후보 (분산) |

### 5.2 스코어링 가중치

| 신호 | 가중치 | 설명 |
|------|--------|------|
| `weight_rvol` | 0.35 | 상대거래량 (가장 중요) |
| `weight_premarket_dollar_vol` | 0.25 | 프리마켓 거래대금 |
| `weight_gap` | 0.20 | 갭 크기 |
| `weight_event_catalyst` | 0.15 | DB 이벤트 catalyst (PEAD 효과) |
| `weight_obv_slope` | 0.15 | OBV 기울기 20d (기관 축적) |
| `weight_dollar_vol` | 0.05 | 일 평균 거래대금 |
| `weight_close_location` | 0.015 | 전일 종가 위치 |
| `weight_body_ratio` | 0.0 | (비활성화) |

**스코어링 철학:**
- rvol이 핵심 (높은 rvol = 기관/시장 관심의 proxy)
- OBV slope: V24에서 도입, 기관 사전 축적 신호 (G2=0.394R로 유일하게 통과한 신호)
- event_catalyst: V46에서 도입, PEAD(Post-Earnings Announcement Drift) 효과 활용

### 5.3 리스크 관리

| 파라미터 | 값 | 설명 |
|---------|-----|------|
| `risk_per_trade_pct` | 5% | 트레이드당 리스크 (명목; 실효 ~3.4%) |
| `max_position_pct` | 70% | 최대 포지션 (실효 리스크 capping 역할) |
| `atr_stop_multiplier` | 0.75× | ATR 기반 초기 스탑 |
| `breakeven_at_r` | 1.0R | 1R 도달 시 손익분기 이동 |
| `trailing_at_r` | 1.0R | 트레일링 스탑 시작 |
| `trailing_stop_atr_multiplier` | 0.6× | 트레일링 스탑 폭 |
| `trailing_tighten_at_r` | 1.5R | 스탑 타이트닝 시작 |
| `trailing_stop_atr_multiplier_tight` | 0.2× | 타이트닝 후 폭 |
| `partial_exit_at_r` | 1.0R | 1R 도달 시 부분 청산 |
| `partial_exit_pct` | 30% | 부분 청산 비율 (V48에서 재활성) |
| `daily_max_loss_pct` | 5% | 일일 최대 손실 |
| `max_stops_per_day` | 5 | 일일 스탑 최대 횟수 |
| `single_trade_loss_cap_pct` | 13% | 단일 트레이드 최대 손실 |

### 5.4 Drawdown Governor & Streak Sizing

| 파라미터 | 값 | 설명 |
|---------|-----|------|
| `drawdown_governor_threshold` | 2.5% | DD governor 발동 임계값 |
| `drawdown_governor_min_scale` | 0.30 | governor 발동 시 최소 size 비율 |
| `streak_sizing_win_bonus` | 1.0 | 연속 승리당 size 증가 |
| `streak_sizing_max` | 3.0 | streak sizing 최대 배수 |

**V23에서 확립된 핵심 메커니즘:**
- **Daily Budget Reset**: 매일 $10K 기준으로 sizing (복리 아닌 단리)
- **Streak Sizing**: 연속 승리 시 size 누적 (최대 3.0x) — 유리한 regime에서 자연스럽게 포지션 확대
- **DD Governor**: 단기 DD 발생 시 size 축소 → 나쁜 regime에서 손실 제한

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## 6. Market Regime & Day Classification

```
                    ┌─────────────────────────────────────┐
                    │       QQQ 장 시작 갭                │
                    └──────────────┬──────────────────────┘
                                   │
              ┌────────────────────┴──────────────────────┐
              │                                           │
         ≥ +0.15%                                    < +0.15%
         (정상 regime)                             (soft/skip regime)
              │                                           │
    ┌─────────┴──────────┐                  ┌────────────┴──────────┐
    │  breadth ≥ 60%?   │                  │  soft day fallback    │
    └─────────┬──────────┘                  │  (size_scale = 10%)  │
              │                             └───────────────────────┘
    ┌─────────┴──────────┐
    │     정상 운영       │
    │  (메인 ORB 북)     │
    └─────────┬──────────┘
              │
    ┌─────────┴────────────────────────────────────────────────┐
    │         보조 슬리브 (필요 시 활성)                       │
    │  - Market Thrust Liquid Continuation (thrust + no primary) │
    │  - No-Thrust Liquid Impulse (no thrust + no primary) ★NEW│
    │  - VWAP Reclaim, Opening Impulse Reclaim               │
    └─────────────────────────────────────────────────────────┘
```

**Soft Day 처리 (regime/breadth 미충족):**
- `soft_day_setup_profile: skip_day_reclaim_v1`
- 정상 진입 대신 고득점 종목만 소규모 진입 (size_scale 10%)
- streak sizing / settlement에서 제외 (`soft_day_exclude_from_streak: true`)

---

## 7. No-Thrust Liquid Impulse 슬리브 상세 (V49.91 신규)

### 7.1 동작 조건

```
market_thrust_liquid_continuation_only_when_no_primary_entries: true
market_thrust_liquid_continuation_only_when_no_primary_trades: true
```

즉, 메인 ORB 북에서 아무런 진입이 없는 날에만 활성화된다.

**No-thrust 경로 (V49.91 추가):**
1. Market thrust 신호 **없음** (SPY/QQQ thrust 미감지)
2. Primary ORB 진입 **없음**
3. 후보 중 다음 조건 충족:
   - 갭: 0% ~ 4% (갭 방향 무관)
   - 첫 5분봉 수익률: ≥ +3%
   - 첫 5분봉 거래대금: ≥ $1M
   - 평균 일거래대금: ≥ $300M (초대형 유동주)
4. 최대 3개 후보, 최대 2거래, size_scale 0.20

### 7.2 의도된 유스케이스: 2026-05-04

V49.90은 NBIS(primary 없는 날, thrust 있음)를 잡았으나 IREN(thrust 없음)은 놓쳤다.  
V49.91은 IREN의 시나리오:
- 시장 thrust 없음
- IREN 갭 ~2% (정상 ORB 미진입)
- IREN 첫 5분봉 +4% 급등 → no-thrust 경로로 진입

### 7.3 거절된 대안들 (Validation)

| 접근 | 거절 이유 |
|------|-----------|
| `rejected_liquid_followthrough_today_probe` | 정상 thrust sleeve를 확장하면 낮은 품질 종목 유입 |
| `rejected_opening_impulse_trend_guard_200d_probe` | trend guard 추가 시 200d 성과 저하 |

---

## 8. 복합 리스크 오버레이 (Risk Overlays)

V49 계열은 종목 특성에 따른 세분화된 리스크 규칙을 가진다:

### 8.1 갭 유형별 처리

| 갭 유형 | 조건 | 액션 |
|---------|------|------|
| **Crowded Gap** | gap≥2% + ret5d≥15% + 강한 바디 → premkt<$12M | confirm_scale (0.20x) |
| **Countertrend Gap** | gap≥2% + ret5d≤0 + 강한 바디 | scale (0.20x) |
| **Ranked Downside Gap** | gap≤-5% + premkt≤$5M | loss_cap (1.5%) |
| **Gap-Up Fill Exit** | gap 2~25%, premkt≤$10M, 전일 약세 | 갭 채워지면 청산 |
| **Thin Gap-Up Loss Cap** | gap 2.5~?, premkt≤$10M, 강한 바디 | loss_cap (0.75%) |
| **Moderate Downside Loss Cap** | gap -5~-10%, premkt≤$1억 | loss_cap (1.0%) |

### 8.2 이력 기반 필터

| 필터 | 목적 |
|------|------|
| `conditional_gap_zscore_reject_above: 2.5` | 비정상적으로 큰 갭 (ret5d 음수 시) 거절 |
| `rolling_loss_days: 7, threshold: -7%` | 최근 7일 -7% 초과 손실 시 거래 중단 |
| `min_breakout_rel_vol: 1.2` | 돌파 시 ORB 평균 대비 1.2배 이상 거래량 요구 |

### 8.3 특수 진입 유형

| 유형 | 조건 | 크기 |
|------|------|------|
| **Distressed Reclaim** | 갭≤-5% + ret5d≤-10% + premkt≥$1억 | 10% size + 2% loss cap |
| **Hot Reclaim** | 갭≥5% + ret5d≥30% + 강한 바디 | 20% size + 0.5% loss cap |
| **Weak Downside Reclaim** | 갭≥2% + ret5d≥50% + 약한 바디 | loss_cap 3% |
| **Stalled Gap-Up** | 갭 2~8% + premkt≤$5M + 약한 바디 | 10% size reserve |
| **Liquid Stalled Gap-Up** | 갭 2~8% + premkt≥$5M + 약한 바디 | 10% size reserve |

---

## 9. 백테스트 결과 및 현재 검증 상태

### 9.1 V49 (core) 확정 성과

| 지표 | 200d | 400d |
|------|------|------|
| 수익률 | **+155.58%** | **+259.96%** |
| Max DD | -10.91% | -9.21% |
| Sharpe | 3.877 | 3.404 |
| 거래 수 | 166 | 373 |

*기준: daily_budget_reset=true, compound_returns=false, $10K initial*

### 9.2 V49.91 검증 데이터

| 프로브 | 윈도우 | 결과 |
|--------|--------|------|
| `no_thrust_midliquid_today_probe` | 당일(2026-05-04) | IREN 포착 확인 |
| `no_thrust_liquid_impulse_60d_probe` | 60d | 참조: `tmp/v49_91_no_thrust_liquid_impulse_60_probe/` |
| `no_thrust_liquid_impulse_200d_probe` | 200d | 참조: `tmp/v49_91_no_thrust_liquid_impulse_200_probe/` |

**주의:** V49.91은 아직 `candidate` 상태다. 정식 200d/400d 프로모션 게이트를 통과하지 않았다. 실험적 슬리브로서 메인 ORB 북에 독립적으로 추가되므로 하방 리스크는 제한적이나, 상방 기여도는 아직 미검증.

### 9.3 V49 계열 (V48→V49 개선 요인)

V48 대비 V49의 +12.32pp (400d) 개선은 `min_rvol: 1.5→1.8` 단 하나의 변경으로 달성:
- rvol이 낮은(1.5~1.8x) 저신뢰도 후보 제거
- 남은 후보는 더 강한 momentum 신호를 가짐
- 동시에 400d 거래 수는 오히려 증가(367→373) — 품질 향상이지 거래량 감소가 아님

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## 10. V49 서브버전 개발 맥락

V49.77부터 V49.93까지의 서브버전들은 **핵심 V49 파라미터는 고정한 채** broad 유니버스에서 새로운 진입 기회를 포착하는 보조 슬리브를 탐색한다.

### 10.1 개발 흐름

```
V49 (core: min_rvol=1.8)
  └─ V49.77: 소유구조 기반 initial size scaling
  └─ V49.79: 비지지 attention 약세 governor
  └─ V49.80: broad gapup continuation 시도
  └─ V49.81: SPY/QQQ market thrust override 도입
  └─ V49.82: market thrust + liquid continuation 슬리브
  └─ V49.83: market thrust + opening burst 모드
  └─ V49.84: gapup continuation 비활성 (negative EV 확인)
  └─ V49.85: institutional 슬리브
  └─ V49.86: opening structure micro
  └─ V49.87: soft day budget repair
  └─ V49.88: unsupported attention governor
  └─ V49.89: opening impulse reclaim (갭 -6%~+2%, 첫봉 2%+)
  └─ V49.90: liquid leader impulse repair (thrust 있는 날)
  └─ V49.91: no-thrust liquid impulse (thrust 없는 날) ← 현재
  └─ V49.93: ORB idle overnight sleeve
```

### 10.2 누적 슬리브에 포함된 주요 기능들

V49.91 전략 파일은 standalone YAML 기준으로 다음 기능을 포함한다:

1. **Market ORB Quality Scaler** (SPY/QQQ ORB 캔들 품질 → size 조정)
2. **Soft Day Fallback** (regime/breadth 미충족 시 소규모 진입)
3. **Sector Confirmation** (동일 섹터 동반 돌파 보너스)
4. **Liquid Leader Conviction** (초우량주 고신뢰 진입 2.4x)
5. **Opening Burst** (15분 내 초기 돌파 1.8x)
6. **Market Thrust Liquid Continuation** (thrust 있는 날 liquid 계속)
7. **Opening Impulse Reclaim** (V49.89에서 추가)
8. **No-Thrust Liquid Impulse** ← V49.91에서 신규 추가

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## 11. 알려진 한계 및 주의사항

### 11.1 레짐 의존성 (CRITICAL)

V23 분석에서 확인된 구조적 취약점:
- **600d 백테스트**: -51.25% DD — 전략이 2024~2026 고ATR 모멘텀 레짐에 특화됨
- 2024년 이전(특히 2023년 하반기) 다른 레짐에서는 심각한 DD 가능성
- **권고사항**: 라이브 배포 시 계좌 레벨 서킷브레이커 설정 (고점 대비 -25% 시 일시 중단)

### 11.2 V49.91 슬리브 특이사항

- **실험적 상태**: 200d/400d 정식 게이트 미통과
- **소규모 포지션**: size_scale 0.20 (정상의 20%) → 메인 북에 미미한 영향
- **no-trade-day 빈도 낮음**: primary 진입이 없는 날만 활성 → 연간 수십 회 수준 예상
- **단순성**: 3% 첫봉 임계값은 단순하지만 거짓 신호 위험 존재 (빠른 역전)

### 11.3 레지스탕스 레벨 테스트 (검증 필요)

V49.91의 no-thrust 슬리브가 200d/400d 전체 성과에 미치는 영향이 아직 완전히 검증되지 않았다. `no_thrust_liquid_impulse_200d_probe` 결과를 반드시 검토 후 정식 운용 여부를 결정해야 한다.

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## 12. 라이브 운용 참고사항

### 12.1 일일 체크리스트

```
09:20 ET 이전:
  □ Oracle 데이터 갱신 완료 확인 (09:20 ET 전 필수)
  □ DB 스냅샷 최신화 (daily_bar_snapshot_id, prior_event_snapshot_id)

09:25 ET:
  □ 스케줄러 자동 시작
  □ QQQ 갭 확인 (≥+0.15% = 정상 regime)
  □ breadth 확인 (≥60% = 정상 운영)

장 중:
  □ 서킷브레이커 모니터링 (계좌 -25% 시 수동 중단)
  □ rolling_loss 트리거 여부 확인
```

### 12.2 스냅샷 설정

```yaml
daily_bar_snapshot_id: orb_daily_v46_20260423
prior_event_snapshot_id: orb_pead_d10_v46_20260423
```

이 스냅샷들은 백테스트 재현성을 위해 고정되어 있다. 실시간 운용에서는 최신 스냅샷으로 교체 필요.

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## 13. 핵심 인사이트 요약

V49.91을 이해하기 위한 3가지 핵심 통찰:

**① 엣지의 원천은 "당일 비정상 관심"**  
높은 rvol + 강한 갭 + 기관 축적(OBV) + 사전 catalyst가 결합할 때 ORB 돌파 후 이어달리기(continuation)가 발생한다. 이 중 하나라도 빠지면 WR이 급감.

**② regime 필터는 보호막이지 제한이 아님**  
QQQ +0.15% 필터를 제거하면 수익이 반토막(-51pp). regime 나쁜 날 2개의 손실이 rolling_loss gate를 촉발해 그 이후 좋은 날까지 막는 "오염 효과" 때문.

**③ 슬리브는 메인 북을 보완하지 대체하지 않음**  
모든 보조 슬리브(thrust, impulse, VWAP reclaim)는 메인 ORB가 진입하지 않는 날/경우에만 작동한다. 이 독립성이 전체 포트폴리오의 안정성을 유지한다.

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*문서 작성: 2026-05-05 | 기반 데이터: project_orb_gainers_lineage.md, V49.90/V49.91 YAML 설정*