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10 KiB

Raw Blame History

risk_policy.md

문서명: Risk Policy
프로젝트 코드명: ACE-F v1
상태: Draft for Phase 0 Sign-off
버전: 0.1
작성일: 2026-03-12
목적: 자동매매 시스템의 자본 보존, 운영 안전성, 데이터 이상 대응, 손실 제한 정책을 고정합니다.

원칙: 수익은 나중에 따라오더라도, 자동화 초기에는 큰 손실, 운영 사고, 규칙 이탈을 먼저 막습니다.

1. 리스크 관리 철학

생존 우선
- 전략이 아무리 좋아도 운영 실수로 계좌가 훼손되면 실패로 간주합니다.
자동화보다 통제 우선
- 시스템이 판단할 수 없는 상황에서는 no-trade가 기본입니다.
정확도보다 일관성 우선
- 수익률을 높이기 위해 지나치게 공격적인 포지션 확대를 허용하지 않습니다.
리스크는 다층 구조
- 종목 리스크, 섹터 리스크, 시장 리스크, 데이터 리스크, 모델 리스크, 실행 리스크를 분리합니다.

2. 적용 범위

본 정책은 아래 항목에 적용됩니다.

신호 생성
후보 종목 선정
포지션 사이징
주문 제출
포지션 보유
청산
장애 대응
paper trading 및 live trading

3. 계좌 및 전략 범위 리스크 정책

3.1 v1 허용 범위

미국 보통주
롱 온리
기본 보유 1~5거래일
이벤트 기반 continuation 전략

3.2 v1 금지 범위

옵션 / 0DTE / 선물 / 레버리지 ETF
자동 숏
same-day exit가 핵심인 intraday 전략
borrow/locate가 필요한 포지션
데이터 출처가 불명확한 소셜 단독 진입

3.3 계좌 정책

v1은 daytrade 빈도에 의존하지 않습니다.
전략의 기본 구조는 다음 세션 진입 + overnight 보유 가능 구조입니다.
현금계좌 전용 settled cash 엔진은 별도 전략으로 분리하며, 본 정책의 기본 운영 범위에 포함하지 않습니다.

4. 포지션 사이징 정책

4.1 Paper trading 기본값

거래당 허용 손실: 계좌 기준 0.35%
동시 최대 포지션 수: 3개
동일 섹터 최대 포지션 수: 2개
총 신규 위험 합계: 1.0%/일 이하

4.2 초기 live trading 기본값

거래당 허용 손실: 계좌 기준 0.10% ~ 0.20%
동시 최대 포지션 수: 2개
동일 섹터 동시 보유: 1개 권장
총 신규 위험 합계: 0.50%/일 이하

4.3 포지션 크기 산정 원칙

포지션 크기는 다음 요소로 산정합니다.

진입가
초기 손절가
주당 위험
계좌 허용 손실
유동성 한도
일일 총위험 잔여량

4.4 유동성 기반 제한

하루 평균 거래대금이 낮거나 스프레드가 넓으면 포지션 크기를 축소합니다.
한 종목에서 일평균 거래량 대비 과도한 참여율을 금지합니다.
시가총액/유동성 필터를 통과해도, 이벤트일의 체결 환경이 나쁘면 no-trade 처리합니다.

5. 진입 리스크 정책

5.1 진입 허용 조건

다음 조건을 모두 충족해야 진입 가능합니다.

공식 이벤트 존재
가격 확인 통과
시장 레짐 허용 범위
데이터 최신성 확인
LLM 또는 규칙 파서의 신뢰도 기준 충족
리스크 예산 잔여
포트폴리오 집중도 한도 미초과

5.2 진입 금지 조건

아래 중 하나라도 해당하면 신규 진입 금지입니다.

데이터 수집 실패 또는 stale 상태
원문 문서 해석 충돌
거래대금/스프레드 조건 미달
이벤트의 materiality 불명확
장 시작 직후 과도한 갭 과열
시장이 급격한 risk-off 상태
동일 섹터 익스포저 과다
동일 종목 재진입 쿨다운 미충족

6. 손절/청산 정책

6.1 초기 손절

초기 손절은 다음 중 더 보수적인 값을 사용합니다.

반응일 저가 또는 확인된 구조적 지지 이탈
ATR 기반 손절

6.2 시간 청산

이벤트 성격상 follow-through가 빨리 나와야 하는 전략입니다.
기본 최대 보유는 5거래일입니다.
2~3거래일 내 반응이 없으면 조기 종료 가능합니다.

6.3 부분 익절

+1.2R ~ +1.5R 구간에서 일부 익절 허용
남은 물량은 trailing/시간 청산 규칙 적용
부분 익절은 성과 안정화 목적이며, 전체 전략의 기대값을 훼손하면 비활성화할 수 있습니다.

6.4 비상 청산

아래 상황에서는 전략 시그널과 무관하게 비상 청산이 가능합니다.

브로커/포지션 상태 불일치
거래정지/상장위험 공시
데이터 이상으로 stop 추적 불가
시장 구조적 쇼크
법적/규제성 악재

7. 포트폴리오 리스크 정책

7.1 집중도 제한

동일 섹터: 최대 2개 (paper), 최대 1개 권장 (초기 live)
동일 테마 집중: 금지
단일 종목 비중 과대화 금지

7.2 시장 레짐 제한

risk-off 환경에서는 신규 진입 수를 줄입니다.
고변동성 구간에서는 포지션 크기를 자동 축소합니다.
레짐이 매우 불안정하면 신규 진입 중단 후 보유분만 관리합니다.

7.3 상관 리스크

서로 다른 종목이라도 동일 테마/공급망/반도체/AI 인프라처럼 높은 상관이 있으면 동일 버킷으로 계산합니다.
시스템은 종목 수가 아니라 실질적 독립 베팅 수를 관리해야 합니다.

8. 손실 제한 장치

8.1 일일 브레이크

실현손실 + 미실현 위험 기준 -1.0R 또는 계좌 -1.0% 수준 도달 시 신규 진입 중단
이후는 기존 포지션 관리만 허용

8.2 주간 브레이크

5거래일 롤링 손실이 계좌 -2.5% 도달 시 전략 일시중지 및 원인 점검

8.3 연속 손실 브레이크

연속 3손실 시 신규 진입 1거래일 중지
연속 5손실 시 전략 재검토 전까지 paper 모드로 강등

8.4 운영 사고 브레이크

다음 중 하나라도 발생하면 즉시 kill switch:

중복 주문
잘못된 심볼 체결
손절 미작동
미확인 포지션 잔존
stale data 기반 주문 제출
브로커 응답 불일치 누적

9. 데이터/모델 리스크 정책

9.1 데이터 최신성

핵심 소스(SEC, 시세, 주문 상태)가 stale이면 신규 주문 금지
이벤트 발생 시각과 반응일 귀속이 불명확하면 보수적으로 제외

9.2 데이터 품질

필수 필드 누락 시 no-trade
동일 이벤트에 대해 원문과 파서 결과가 충돌하면 human review 또는 no-trade
소셜/뉴스 overlay는 누락되어도 core 전략은 동작 가능해야 합니다.

9.3 모델 리스크

LLM 출력은 항상 구조화 JSON + confidence 포함
confidence 미달 또는 schema 불일치 시 fallback 규칙 사용
LLM만으로 주문을 생성하지 않습니다.

9.4 드리프트 감시

파서 결과 분포가 급변하면 경보
종목군/섹터별 성과 붕괴 시 전략 중단 검토
attention feature가 갑자기 과도한 영향력을 갖기 시작하면 weight 재점검

10. 실행 리스크 정책

10.1 주문 원칙

단순 주문 우선
과도한 주문 수정/취소 반복 금지
체결 불확실성이 큰 상황에서는 공격적인 추격 금지

10.2 체결 모니터링

주문 제출, 접수, 부분 체결, 전량 체결, 취소, 거부를 모두 로그화
브로커 상태와 내부 포지션 상태를 정기 대사(reconciliation)
체결 지연 또는 거부 사유는 사후 리뷰에 포함

10.3 거래시간 정책

휴장/조기폐장/이벤트일 비정상 시장 상태를 캘린더로 관리
장 전·장 후는 v1 핵심 전략의 주문 시간대로 사용하지 않습니다.
반응일 종가 계산은 정규장 기준으로 통일합니다.

11. 사람 개입 정책

11.1 Human-in-the-loop

paper 단계에서는 수동 확인을 일부 허용
초기 live 단계에서는 자동 진입이라도 사전/사후 알림 필수
운영자는 언제든 kill switch를 사용할 수 있어야 합니다.

11.2 수동 개입 허용 범위

브로커 장애
데이터 오류
기업 이벤트 해석 충돌
규정/리스크 위반 가능성
예상치 못한 포지션 상태 불일치

11.3 수동 개입 기록

개입 사유
개입 시각
개입 전후 포지션 상태
손익 영향
재발방지 액션

12. 배포 게이트

12.1 Paper → Live 전환 조건

최소 8주 이상의 paper 운영
데이터 누락/중복 주문/상태 불일치가 통제 가능한 수준
전략 손실보다 운영 사고 손실이 작을 것
post-trade review가 자동 생성될 것
파서 실패 fallback이 검증될 것

12.2 Live 증액 조건

최소 40~80건 이상 실거래 표본 확보
outlier 몇 건이 아닌 분포 전체에서 기대값 유지
슬리피지/체결 품질 악화 없음
운영 개입 비율 감소

13. 필수 로그 및 감사 항목

signal_id
event_id
source provenance
feature snapshot
order decision reason
risk budget snapshot
submitted/filled/cancelled timestamps
override 여부
post-trade label

14. 사고 대응 원칙

포지션 안전 확인
신규 주문 중지
데이터/브로커 상태 대사
원인 구분 (데이터/모델/브로커/코드)
재발 방지 조치 문서화
심각도에 따라 live → paper 강등

15. 변경 관리

손실 한도, 포지션 한도, live 게이트 변경은 본 문서 버전업이 필요합니다.
공격적 리스크 확대는 최소 1개 월간 리뷰와 1개 안정적인 paper/live 검증 뒤에만 허용합니다.

부록 A. 운영 기본값 요약

v1 실거래: 롱 온리
거래당 허용손실: 0.10%~0.20% (초기 live)
동시 포지션: 2개 권장
총 신규위험: 0.50%/일 이하
일일 브레이크: 계좌 -1.0%
주간 브레이크: 계좌 -2.5%
연속 3손실: 1일 pause
연속 5손실: paper 강등 검토

부록 B. 참고 링크

SEC EDGAR APIs: https://www.sec.gov/search-filings/edgar-application-programming-interfaces
SEC Developer Resources: https://www.sec.gov/about/developer-resources
Alpaca API rate limit support note: https://alpaca.markets/support/usage-limit-api-calls
Alpaca Market Data API: https://docs.alpaca.markets/docs/about-market-data-api
FINRA short sale volume: https://www.finra.org/finra-data/browse-catalog/short-sale-volume-data/daily-short-sale-volume-files

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