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10 KiB

Raw Blame History

1. 전략 정의

전략 이름

PER-v1 (Post-Event Reversal v1)

전략 목적

SEC 공시 직후 강하게 반응한 종목 중, 초기 반응이 과도했고 다음 거래일에 follow-through가 약한 경우를 골라 1~3거래일 mean reversion을 노립니다.

기본 철학

이 전략은 “이벤트가 좋으냐”보다 아래를 더 중요하게 봅니다.

반응이 너무 강했는가
다음 날 추가 매수세가 약한가
이미 좋은 뉴스가 가격에 과반영되었는가
그 종목이 1~3일 안에 되돌릴 가능성이 높은가

즉, 기존 전략의

high score
strong reaction
next-open 추격

이 오히려 손실로 이어졌던 구조를 반대로 쓰는 것입니다.

2. 어떤 종목만 거래할지

처음에는 아주 좁게 가는 게 맞습니다.

유니버스

미국 보통주만
NYSE / Nasdaq
가격 $10 이상
최근 20일 평균 거래대금 충분히 큰 종목만
저유동성 바이오 / low-float / memestock 제외
ADR / ETF / SPAC 제외

이벤트 타입

v1에서는 아래만 허용합니다.

earnings_release
guidance_update

초기에는 material_contract도 제외하는 게 좋습니다. 표본이 너무 적고, 반응 구조가 실적 이벤트와 다를 가능성이 큽니다.

차단 이벤트

아래는 제외합니다.

unknown event_type
management_change
other_material_event
oneoff risk high
parse confidence 낮음
direction unknown

즉, 이벤트 자체가 애매한 종목은 거래하지 않습니다.

3. 전략 가설

이 전략은 아래 상황을 노립니다.

공시가 나왔다
시장이 반응일에 너무 강하게 샀다
그런데 다음 거래일 초반/당일 흐름이 약하다
그러면 좋은 뉴스가 이미 충분히 반영되었을 가능성이 높다
1~3일 안에 평균 회귀가 나온다

즉, 이 전략은 “좋은 뉴스 = 추가 상승” 이 아니라 “좋은 뉴스 + 과열 반응 + follow-through 부재 = 단기 되돌림” 이라는 가설입니다.

4. 신호 구조

이 전략은 기존 continuation 점수를 그대로 쓰면 안 됩니다. 이번에는 아예 별도 점수로 분리해야 합니다.

핵심 신호 4개

A. Overreaction Score

반응일에 얼마나 과열되었는지를 봅니다.

예시 구성:

reaction_day_return 높음
close_location 높음
volume_ratio_20d 높음
gap_up 큼
high-to-close extension 큼

즉, “이날 너무 강하게 갔는가”를 측정합니다.

B. Exhaustion Score

다음 날 follow-through가 약한지를 봅니다.

예시:

D+1 open이 reaction_day_close 대비 높게 시작했지만
D+1 intraday에서 밀림
D+1 close가 open 또는 VWAP 아래
D+1 close가 reaction_day high 아래에서 약하게 마감

무료 데이터 제약 때문에 intraday를 못 보면 일봉 근사도 가능합니다.

예:

D+1 close < D+1 open
D+1 high만 찍고 음봉 마감
D+1 close < reaction_day_close

C. Event Overpricing Score

문서 품질은 좋더라도, 시장 반응이 그보다 더 강했는지 봅니다.

예:

event_quality는 높지만
price reaction이 과도하게 큼
guidance는 좋아도 숫자 자체는 폭발적이지 않음
oneoff는 아니지만 valuation stretch가 큼

즉, 문서와 가격 반응의 불균형을 보는 것입니다.

D. Reversal Confirmation Score

진짜로 뒤집히는지 확인합니다.

예:

D+1 close가 reaction_day midpoint 아래
D+1 close가 reaction_day high 근처 안착 실패
D+2 early weakness

v1에서는 너무 복잡하게 말고 D+1 약세 확인 정도만 써도 충분합니다.

5. 진입 규칙

v1 기본 진입

D+1 close 기준 확인 → D+2 open 숏 진입

이유는 단순합니다. 현재 데이터상으로 “next-open 추격”은 continuation에서 불리했으므로, reversal에서는 반대로 D+1 약세가 실제로 확인된 뒤 들어가는 것이 맞습니다.

구체 룰

아래를 모두 만족할 때만 진입:

event_type = earnings_release 또는 guidance_update
event_direction = bullish
oneoff_penalty 낮음
parse_confidence 충분
reaction_day_return이 상위 구간
D+1 close < D+1 open
D+1 close < reaction_day_close
D+1 close가 reaction_day high breakout 유지 실패

이 조건이면 “좋은 뉴스가 나왔는데도 다음 날 더 못 간다”는 뜻이므로, 되돌림 가설에 맞습니다.

6. 더 단순한 대안 진입

숏 체결/borrow 문제가 부담되면, 같은 논리를 롱 회피 전략으로 먼저 쓸 수도 있습니다.

즉,

continuation long 전략에서
과열 + D+1 약세 확인 종목은 그냥 long 금지

이건 바로 production 필터로 넣을 수 있습니다.

그리고 그 다음 단계에서만 reversal short로 확장해도 됩니다.

즉, 개발 순서는 이렇게 가는 게 좋습니다.

Long Avoidance Filter
Paper Short Reversal
Small Capital Short Live

7. 청산 규칙

이 전략은 long continuation보다 더 짧게 가져가야 합니다.

기본 보유기간

최대 3거래일
권장 기본은 2거래일

기본 청산

1) 시간 청산

D+2 진입이면 D+3 또는 D+4 종가 청산
무조건 짧게

2) 타겟 청산

반응일 과열분의 일부만 먹으면 됨
1R 또는 1.2R 정도면 충분

3) 실패 청산

D+2에 바로 반등해버리면 빠르게 손절
reversal이 안 나오는 종목은 오래 끌 이유가 없음

중요한 점

이 전략은 continuation보다 더 “타이밍” 중심이므로 시간 손절이 하드 손절만큼 중요합니다.

8. 손절 규칙

v1에서는 너무 넓은 ATR stop보다, 구조적 손절이 더 낫습니다.

권장 손절

D+1 high 돌파 시 손절
또는 진입가 대비 1 ATR 안쪽의 보수적 손절

왜냐하면 이 전략의 핵심은 “D+1에 이미 힘이 약해야 한다”는 전제이기 때문입니다. 그런데 D+2에서 바로 D+1 high를 뚫고 올라가면, 가설이 틀린 것입니다.

즉, 이 전략의 stop은 “변동성 stop”보다 “가설 실패 stop” 에 가깝게 설계하는 것이 좋습니다.

9. 포지션 사이징

숏 전략은 더 보수적으로 가야 합니다.

권장값

trade당 리스크: 0.25% 이하
동시 포지션: 최대 2개
같은 섹터: 최대 1개
gross short exposure 작게

그리고 처음에는 아예

paper only
또는 micro capital

로만 보시는 게 맞습니다.

10. score 설계 예시

이 전략은 continuation score를 뒤집는 게 아니라, 새로 만들어야 합니다.

예시:

Overreaction Score: 35%
Exhaustion Score: 30%
Event Overpricing Score: 20%
Reversal Confirmation Score: 15%

그리고 threshold를 넘는 것만 거래합니다.

중요한 점은, 여기서는 문서가 좋을수록 무조건 좋은 게 아니라, 문서 대비 가격 반응이 과하면 오히려 reversal 후보가 된다는 것입니다.

11. 꼭 필요한 필터

하드 필터

unknown event_type 금지
parse confidence 낮음 금지
oneoff high 금지
D+1 약세 미확인 금지
borrow unavailable 금지
HTB 비용 과도 금지

운영 필터

시장이 강한 risk-on 폭등일이면 숏 금지
index strong trend up일 때는 size 축소
earnings mega-cap bull squeeze 날은 숏 제한

즉, macro regime는 이 전략에서는 더 중요합니다.

12. 백테스트 설계

이건 꼭 별도 전략으로 돌리셔야 합니다.

비교 대상

반드시 4개를 같이 비교하십시오.

continuation long baseline
long avoidance filter만 적용
reversal short candidate only
reversal short + regime filter

봐야 할 지표

1d / 2d / 3d return
win rate
PF
expectancy
MFE / MAE
reaction size bucket별 성과
D+1 weakness 강도별 성과
sector별 성과

가장 중요한 검증

reaction 강할수록 reversal이 강한가?
D+1 음봉 강할수록 next 1~3일 수익이 좋아지는가?
event type별로 차이가 있는가?

13. 실전 투입 전 조건

이 전략은 바로 live로 가면 안 됩니다.

승격 순서

backtest
shadow mode
paper short
micro capital
limited capital

live 전 필수 확인

borrow availability hit rate
locate latency
fill slippage
upward gap risk
short squeeze 리스크

14. 지금 인프라에서 바로 재사용 가능한 것

이미 만들어둔 걸 대부분 그대로 쓸 수 있습니다.

그대로 쓰는 것

SEC ingestion
parser
event taxonomy
feature store
backtester
portfolio engine
attribution
runbook / incident 체계

조금 바꾸는 것

score model
entry/exit policy
short risk policy
borrow/locate checks
regime gate

즉, 이 전략은 새 시스템이 아니라 새 전략 모듈입니다.

15. 개발 우선순위

제가 바로 개발한다면 순서는 이렇게 갑니다.

Step 1

long avoidance filter부터 구현 현재 continuation 전략에서

과열 반응
D+1 약세 확인 인 종목을 long에서 제외

이건 가장 빠르게 효과를 확인할 수 있습니다.

Step 2

reversal short를 backtest로 구현

D+2 open 진입
1~3일 보유
D+1 high stop
fixed target/time exit

Step 3

paper short 운영 borrow/locate 문제와 execution 품질 확인

16. 제 최종 판단

이 전략은 꽤 합리적입니다. 특히 지금까지의 결과를 보면, continuation보다 오히려 더 데이터 친화적인 가설일 가능성이 있습니다.

왜냐하면 현재 결과가 말하는 건 사실상 이거였기 때문입니다.

강한 이벤트를 따라 사면 잘 안 된다
높은 점수일수록 더 별로다
D+1 follow-through가 자주 깨진다

그렇다면 자연스러운 다음 가설은 “좋은 뉴스 + 과열 반응 + D+1 실패 = 단기 되돌림” 입니다.

즉, 이건 억지 피벗이 아니라 지금 데이터가 직접 제안하는 다음 전략이라고 보겠습니다.

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